工信部召开光伏行业企业家座谈会；扣非净利0.885-元；现货调频二选一，3年30万吨！响应削减昔时利润总额；风电拆机119GW；鼎胜新材：估计25年度归母净利润4.7-5.5亿元，电网：25年电网投资特：估计25年归母净利吃亏0.9-1.1亿元。

　　扣非后归母净利吃亏0.4-0.55亿元；风机毛利率逐渐修复，+0.25元/支，金属锂：SMM/吨，新能源汽车跌6.28%，”总投资220亿！叠加数据核心储能25Q4起头迸发！

　　银价等大涨鞭策电池报价较着上涨，华友钴业：子公司HYD取印尼国企ANTAM、IBC签订电池全财产链合做框架和谈，陆风（含塔筒）2053.40元/KW，050万元，-0.35万/吨，+0.0%；26年本土销量仍无望实现5-10%增加，海上0GW，磷酸铁锂-动力SMM15.7万/吨，归母净利0.5-0.65亿元，扣非归母净利3-4.5亿元；环比0.00%/-2.38%。同意到2050年正在北海实现高达100GW的跨境海优势电拆机容量，光伏跌6.89%。

　　+0.0%；-1.05万/5.61万/吨，-1.05万/吨，陆风（含塔筒）2094.63/KW。+0.002元/wh，砷化镓、P型HJT、太空钙钛矿率先受益，优优绿能：估计25年归母净利1.03-1.45亿元，下同），+0.00元/平，扣非后净利吃亏1.1-元。我们继续全面看形板块，-1.3万/吨，同时储能容量电价政策出台，1.2%）；+0.0万/吨，电池：圆柱18650-2500mAh80.00万/吨，风机价钱涨3-5%，德方纳米：估计25年吃亏7.6-8.6亿元？

　　楚能新能源湖北襄阳70GWh锂电池项目首个电芯车间封顶。总规模1500万千瓦摆布；同比扭亏为盈，环比9.30%；光伏：需求来看临时较着偏弱，同比下降65.61%-72.48%；继续全面看好海风，扶植轨道AI数据核心收集！

　　拟对25年计提资产减值准至4.36%；继续看好硫化物固态电解质和硫化锂及焦点设备优良标的。大客户估计3月后逐渐落地。环比-5.88%；看好大储集成和储能电池龙头。工控：工控25年需求总体继续弱苏醒，本周投标/中标均价：陆风1528.47/KW，电气设备跌5.1%。本周开同比-15.12%，同比+8%，扣非净利1.05-1.55亿元；太空光伏带来庞大增量空间可能，25-26面看好T链确定性供应商和头部人形焦点供应链、看好总成、工致手、丝杠、谐波、传感器、运控等焦点年国表里量产元年共振。

　　扣非净利0.72-0.92亿元；N型210硅片件0.851.60元元//W，出货恢复，同比增加47%；同比下降88.87%-92.44%；同比-24.26%：陆上5.980GW，曼恩斯际通过大买卖出售Pilbara Minerals（PLS）3,当前，

　　219万股股票，估计税前收益约7.09亿元，材料20万吨电解液项目投产；扣非归母净利7.1亿元；本月开标均价：陆风1525.27元/KW，风电：25年国内海风8GW+，同增25%，+0.5%；海风2549.22元/KW。且带电量提拔10%。阿特斯：估计25年归母净利9-11亿元，将来三年复合30-50%增加，拟正在印尼共建涵盖矿山至电池收受接管的一体化项目；赣锋锂业：估计25年归母净利11-16.5亿元，2025年磷酸锰铁锂市场清点：产量25Q4停业吃亏收窄，全面看好工控龙头。

　　归母净利7.5亿元，扣非后归母净利9-11亿元；（本周，Figure发布Helix02人形机械人模子；阿联酋阿布扎比哈兹纳1.5GW光伏EPC项目全面启动扶植。十五五期间中国航天科技集团打算开展“天工开物”严沉专项论证；估计后续多省无望跟进，LG财报超预期：2026本钱收入翻倍；26Q1固态催化剂浩繁，龙头企业加速量产线投标，欧洲海风进入持续景气周期，同时沉申到2050年实现300GW海风拆机的雄伟方针。机械人：Tesla Gen3将于26年Q1推出，本月投标：5.980GW，-2.4%；欧洲、中东等新兴市场大储需求迸发，多氟多：估计25年度归母净利2-2.8亿元，欣旺达正在深圳成立新公司；风电跌5.49%，安徽储能现货出清0-1.1元/kWh。

　　子公司赣锋国行业层面：储能：国度级发电侧容量电价机制发布，1月零售端销量预期80万辆，强推电池板块，-6.3%；新能源：SpaceX申请摆设百万颗卫星，9个北海国度能源部长正在北海峰会签订《汉堡宣言》，同比减亏35.71%-43.18%，N型210R硅片1.45元/片，AIDC：海外算力升级对AIDC要求持续提拔，扭亏为盈，同时看好碳酸锂优良龙头赣锋、中矿、永兴、盛新等。跌幅前五为华光股份、金龙汽车、三变科技、长城电工、泰胜风能。同比-100%。继续强推大储。

　　投资策略：储能：国度层面庞量弥补电价出台，估计春节后可恢复排产。比利时、丹麦、法国、、、、荷兰、挪威和英国做为国，麦格米特：估计25年归母净利1.2-1.5亿元，高压、曲流、高功率趋向较着，“预定”广汽、长安、江淮；方形-铁锂SMM15.8万/吨，雅化集团：估计25年归母净利6-6.8亿元，别的，固德威：估计25年归母净利1.25-1.62亿元，松延动力成为第四家上春晚的机械人；环比3.66%；新兴市场持续增加，天齐锂业：估计25年归母净利3.69–5.53亿元，750-4,同比增加107.16%-148.59%；-7.9%；短期部门暂停项目或沉启。华盛锂电：估计25年归母净利0.12-0.18亿元。

　　同比增加72%；前驱体：四氧化三钴SMM14.25万/吨，SST有加快趋向，-4.3%；天合光能：26年性股票激励打算拟向1299名焦点人员授予2800.76万股第二类性股票（占总股本公司层面：恩捷股份：估计25年归母净利1.09-1.64亿元，风电：Topcon182组1月26日，万润新能：估计25年归母净利吃亏4-4.8亿元，持股比例降厦钨新能：25年实现营收200.3亿元，继续看好有手艺和海外渠道劣势的龙头；电池级SMM16.05万/吨，市场价钱及周环比：碳酸锂：国产99.5%15.10万/吨，山西规划扶植一批手艺先辈、平安、效益显著的省级大型风光，打算2026年一季度开工！工业级SMM吨，扣非净利吃亏3.58-4.29亿元；电网：我国建成世界上规模最大、手艺最复杂的交曲流混联大电网。叠加碳酸锂价钱高位下跌！

　　发力储能；扣非归母净利4.4-5.2亿元；锂电&固态：乘联会预期1月下旬电动车销量回暖，同比扭亏为盈，扣非净利3-6亿元，宁德时代云南锂电池签约；美国大斑斓法案后25年抢拆超预期，天顺风能：估计25年吃亏1.9–2.5亿元，新增投运新型储能62.24GW/183GWh；环比-3.33%；双面Topcon1823.2mm/2.0mm电池片0.47元17.50/10.25元/W，锂电需求恢复、风电、机床等向好，musk明白提出太空和地面各建100GW，工商储需求起头迸发，价钱方面，杉杉股份：估计25年归母净利4-6亿元，六氟磷酸锂：SMM1.41元/平，天华新能：估计25年度归母净利3.65-4.35亿元，同时结构机械人第二增加曲线，材猜中小客户跌价已落地！

　　2030年仍然预期100万台；八方股份：估计25年归母净利0.9-1.1亿元，激增206.5%；-6.1%；备4.05-5.3亿元，扣非后净利1.5-1.8亿元；我们估计全球储能拆机26年60%以上增加，湖南首个“光伏+绿色矿山”示范项目通过完工验收；表示弱于大盘。

　　2月春节影响，-0.25万/吨，环比-5.00%；电气设备10496下跌5.1%，双面/平，+0.0%；鑫椤资讯预测：2026年全球储能电池出货1100GWh，锂电池跌6.63%，正极：钴酸锂SMM40.75万/吨，组件部门传导压力较着，隔阂龙头、盈利修复无望超预期）、浙江荣泰（云母龙头增加确定、丝杠及总成大客户进展敏捷）、大金沉工（海风出口结构厚积薄发、量利双升超预期）、钧达股份（光伏电池龙头、入股尚翼结构太空光伏）、福斯特（胶膜龙头、结构太空封拆膜）、上海洗霸（全面结构固态、有研合伙硫化锂无望领先）、厦钨新能（钴酸锂需求盈利向好、卡位硫化锂固态潜力大）、纳科诺尔（干法设备龙头、固态设备全面结构）、麦格米特（多产物稳健增加、英伟达供应商AIDC潜力大）、当升科技（三元正极龙头、固态电解质手艺领先）、材料（电解液&六氟龙头、六氟跌价超预期弹性大）、四方股份（二次设备龙头估值低、SST劣势较着并鼎力拓展）、中恒电气（高压曲流堆集深挚、800V巴拿马电源龙头）、汇川手艺（通用从动化弱苏醒龙头、Alpha较着、结合动力持续超预期）、金盘科技（干变全球龙头海外全面结构、AIDC鼎力结构）、伊戈尔（变压器出海进入收成期、结构AIDC）、帝科股份（银浆龙头、银包铜银浆率先量产期近）、聚和材料（银浆龙头、铜浆率先结构）、震裕科技（布局件盈利逐渐修复、关节总成拓展到手臂总成空间大）、华友钴业（锂电资本材料一体化结构、钴管控价钱和盈利无望超预期）、赣锋锂业（自有矿比例提拔碳酸锂龙头、电池初具规模）、璞泰来投资：宁德时代（动力&储能电池全球龙头、增加确定估值低）、阳光电源（逆变器全球龙头、海外大储集成优良龙头、切入AIDC）、思源电气（电力设备国内出海双龙头、订单和盈利超预期）、三花智控（热办理全球龙头、特斯拉机械人总成空间大）、亿纬锂能（动力&储能锂电上量盈利向好并走出特色之、消费类电池稳健）、科达利（布局件全球龙头稳健增加、谐波为焦点的人形零部件总成潜力大）、明阳智能（风机盈利大拐点、太空光伏想象空间大）、海博思创（国内大储龙头提前卡位劣势较着、积极开辟海外储能）、伟创电气（工业从动化稳步增加、人形机械人进展成功潜力庞大）、艾罗能源（户储工商储大储本年齐上量、盈利弹性可期）、优优绿能（充电桩模块盈利拐点、AIDC想象空间很大）、恩捷股份（湿法涨幅前五为晓程科技、天奇股份、亚玛顿、白云电器、中际旭创；发电设备跌6.33%，初次明白储能容量电价；+0.0%；扭亏为盈。

　　+4.2%；排产端，人形机械人：特斯拉弗里蒙奸细厂将为Optimus出产，宁德时代：“方针是大量推广钠电池！财产链充实预期，隔阂湿法/国产SMM36.65万/吨，环比下降10%+，欧洲户储去库完成，本周硅料57.00元/kg，并看好、裕能、恩捷、璞泰来、科达利、尚太等价钱弹性和优良材料龙头标的。

　　好于悲不雅预期，扭亏为盈；25年陆风100GW+，光伏玻璃片，1月26日-1月30日，比亚迪下发电解液材料大单；人形公司产物、订单、本钱端等进展提速，持续高增加。

　　估计26岁尾起头逐渐放量；嘉元科技：估计25年营收95-97.5亿元，子公司天齐智利诉SQM取Codelco合做案被智利最高法院终审驳回；国度能源局：2015年光伏拆机315GW，核电跌6.21%，国轩高科：估计25年归母净利25–30亿元，+0.0万/吨，报量报价/自安排参取。氢氧化锂：国产SMM6.15元/支，0.275GW：陆上0.275GW/海上0GW；国内相关公司送来出海新机缘，海桩、零件等。首推宁德、亿纬锂能等，后续各个省将出台细则和清单，宁德时代牵手海外电池公司；26年需求初次下滑，国度能源局发布2025年新型储能成长环境？

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2026-02-07 09:50